Что такое Free-float и почему он важен для инвестора? Блог частного инвестора

Free float считается одним из важнейших критериев для назначения цены на фондовом рынке. Мы уже рассказывали, как частному инвестору выбирать акции для покупки, основываясь не на заявлениях Трампа, а на финансовых показателях бизнеса. Если этот коэффициент становится меньше 5%, то акция free float что это исключается из числа претендентов. Нахождение в индексе, в свою очередь, способствует притоку средств в компанию, поскольку повышает ее популярность. Ниже рассскажем, на что влияет free-float акций и как это может отразиться на котировках компаний.

Заработать на таких ценных бумагах невозможно без знаний фундаментального и технического анализов. А ещё низкий free-float означает, что акции подвержены «разгонам», то есть созданию искусственного спроса с целью резкого повышения котировок, до 100% и более. Многие инвесторы и управляющие активами отмечают, что при принятии решений об инвестициях обращают внимание на уровень фрифлоата компаний.

Чем опасен низкий FF

При этом у каждой квартиры ликвидность тоже разная — однушку в центре продать проще, чем трешку на окраине. Это позволяет инвесторам вкладывать средства в активы с высокой степенью надежности и без труда докупать или продавать их, если понадобится. Рост коэффициента может произойти после изменения фундаментальных показателей компаний (например, коэффициента «цена-прибыль на акцию»). В результате изъятые из оборота бумаги могут аннулироваться, что ведет к росту цены бумаг, оставшихся в свободном обращении. При появлении на рынке большого числа продавцов при небольшом количестве держателей акций возникнет ситуация внезапного снижения их цены.

Компании с более высоким фрифлоатом имеют лучшее аналитическое покрытие, так как их акции интересны большему числу инвесторов и клиентов инвестбанков. Выбор конкретного метода зависит от целей, текущей структуры акционерного капитала и готовности владельцев крупных пакетов делиться частью своих акций. Слишком низкий фрифлоат создает риски для миноритариев, слишком высокий – может привести к потере контроля крупными акционерами. Это связано с развитием фондовых рынков, ростом числа миноритарных инвесторов и повышением требований к корпоративному управлению в интересах всех акционеров.

• Впрочем, с низким индикатором ликвидности также можно вполне успешно работать.
• Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.
• Не существует универсального оптимального уровня фрифлоата для всех компаний.
• Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях.
• В мире финансов и инвестиций каждое решение имеет свои последствия.

Привилегированные российские акции часто имеют более высокий коэффициент, так и обыкновенные акции западных компаний. На коэффициент можно влиять процедурами обратного выкупа акций или путем их дополнительной эмиссии на бирже. Компании с большим количеством акций в свободном обращении могут столкнуться с большей конкуренцией за контроль и управление. Это может стимулировать улучшение корпоративного управления и повышение прозрачности, так как компании стремятся привлечь и удержать инвесторов. Free-float или фри-флоат — это доля акций публичной компании, находящихся в свободном обращении. Простыми словами, free-float — это часть акций, которые доступны для публичной торговли на фондовом рынке.

• Показатель Free Float выражается в коэффициенте или в процентном соотношении, где единица составляет 100%.
• Такое решение может быть принято, если компания, например, хочет остановить снижение цены акций или увеличить свою долю в акционерном капитале.
• Бывает, что коэффициент количества свободных акций гораздо выше способности активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
• Крупным акционерам не всегда выгодно расставаться с контролем, а госкомпаниям требуется разрешение на продажу доли государства.

Если на бирже обращаются все без исключения акции компании, то коэффициент free float равен 100% или 1. Коэффициент Free Float при необходимости может снижаться. Для этого компания использует разные методы, в частности «обратный сплит» («консолидацию») или выкуп собственных активов. В результате доля ценных бумаг во Фри Флоат снижается. Такое решение может быть принято, если компания, например, хочет остановить снижение цены акций или увеличить свою долю в акционерном капитале.

Фрифлоат на Московской бирже

Низкий индикатор уменьшает шансы продаж крупных пакетов акций по справедливой цене. А непонятный интерес инвестора к большим объемам таких бумаг заставляет цену необоснованно стремиться ввысь. С английского словосочетание переводится «свободно плавающий». Такие акции обходят стороной инвестиционные фонды, из-за чего компании с отличными финансовыми показателями могут стоить недорого. Например, это Газпромнефть (SIBN) с коэффициентом free-float на уровне 5%.

Free Float – коэффициент, о котором нужно знать все

Поскольку большее количество акций доступно для торговли, инвесторам легче находить контрагентов для совершения сделок. Это способствует более активной и эффективной торговле на рынке акций. Ликвидность — это способность актива быстро продаваться по рыночной цене. Чем выше free-float, тем больше участников рынка могут торговать этими бумагами, снижая разницу между ценой покупки и продажи (спред). Например, акции с free-float менее 10% часто имеют низкую ликвидность, что делает их рискованными для краткосрочных трейдеров. Этот показатель исключает акции, принадлежащие инсайдерам, крупным акционерам (с долей более 5%) и бумаги с ограниченным обращением.

От чего зависит индикатор количества свободных акций?

Измениться коэффициент может и в результате распродажи своих активов крупными держателями. В этом случае общее число ценных бумаг не меняется, а только та часть, которая публично торгуется на рынке. Это отношение количества акций в свободном обращении к общему числу акций эмитента. Его значения Московская биржа пересчитывает каждый день и публикует на своем сайте. Однако там есть данные только для акций 1 и 2 уровня листинга.

Поскольку ликвидность их акций невысока, они компенсируют это более щедрыми дивидендными выплатами. Акции с более высокой долей свободного обращения привлекут большее количество инвесторов, что увеличит спрос на них. А значит, вырастет их рыночная цена и капитализация компании. Чем выше уровень фрифлоата компании, тем выше может быть ее рыночная капитализация при прочих равных условиях. Разные биржи по-разному подходят к регулированию минимального уровня фрифлоата для листинга акций. Где-то требования жесткие, а где-то более либеральные.

Какой бы не был рейтинг и слава у предприятия, при низких показателях Фри Флоат опытные инвесторы не будут покупать ценные бумаги такой организации. Чем выше значение Free Float по конкретной акции, тем выше ее ликвидность и устойчивость к колебаниям цены. Поэтому необходимо обращать пристальное внимание на этот показатель, т.к.

Какое количество акций может быть у компании

Компании с более высоким уровнем фрифлоата, как правило, имеют большее аналитическое покрытие со стороны инвестиционных банков и фондов. Во-вторых, это риск манипулирования котировками со стороны крупных держателей пакетов. Наконец, это риск худшего корпоративного управления в интересах миноритариев.

И 45% долевых договоров холдинга вращаются на потребительском рынке. Яркие примеры такого предприятия Газпром или Норникель. Фондовые рынки мира торгуют облигациями, векселями, сертификатами и прочими ценными бумагами. Особым спросом у инвесторов и спекулянтов пользуются акции. Это довольно нестабильный инструмент для торговых операций.

Фрифлоат – развивающиеся рынки против развитых рынков

В нем и представлена вся информация о количестве активов российских фирм. Посмотреть индикатор потенциальных инвестиций можно на многих специализированных сайтах. Корпорации, холдинги и небольшие фирмы эту информацию не скрывают.